Представлю обзор литературы, которую должен изучить не только инвестор или человек, интересующийся финансами, но и каждый образованный человек, ведь экономические отношения затрагивают все стороны существования человеческого общества.

Для знакомства с экономической теорией и понимания, как протекают процессы в экономике, предлагаю ознакомиться с курсом макро-, микро-, мега экономики. Книга «Экономика» всемирно известных американских экономистов Стенли Фишера, Рудигера Дорнбуша и Ричарда Шмалензи является сегодня самым популярным учебником, содержащим полный свод знаний по современной рыночной экономике.

Следующая в этом списке книга Уильяма Шарпа «Инвестиции», где представлены модели инвестиционных стратегий, тактик, рассматриваются основные понятия и методы вложения капитала и оценки эффективности его использования.

С практической точки зрения интерес представляет работы Уильям О’Нилла, представленных в его книгах, например, «How to make money in stocks», а так же в его ежедневной газете " Investors Business Daily".

В книге затрагиваются вопросы выбора объектов инвестирования, преимущественно акций, на основе фундаментального и технического анализа (графического), проблемы, с которыми сталкивается любой инвестор и пути снижения рисков. Об авторе: Уильям О Нилл является одним из самых авторитетных биржевых консультантов США. Среди его клиентов крупнейшие инвесткомпании, банки, пенсионные фонды и сотни тысяч индивидуальных инвесторов, работающих по разработанной им системе CAN SLIM. Его система основана на закономерностях поведения самых прибыльных акций в последние 50 лет и доказала высокую эффективность на длительной практике. Информационного консультативный ресурс У.Дж.О Нилла является прекрасным дополнением литературной базы>.

Более легкий вариант не научной литературы – книги Роберта Кийосаки, где автор делиться своим пониманием, как добиться финансового успеха.

Неплохое чтиво, чтобы убить время по пути на работу, учебу или в транспорте, находясь в пробке. Легко и непринужденно на основе историй из своей жизни Кийосаки приходит к понимаю вместе с читателем, что финансовое благополучие зависит только от действий самого человека, которые спланированы, взвешены и целенаправленны.

Интересно почитать мемуары экс-председателя ФРС Алана Гринспена (Alan Greenspan). Взгляд изнутри на процессы, протекающие в американской экономике, ответ на вопрос, какую роль играет Россия в мировом экономическом сообществе и перспективы развития глобальной финансовой системы.

Бизнес-ангелы – это независимые инвесторы, которые способны вложить в компанию деньги еще тогда, когда она находится на стадии идеи. Т.е. тогда, когда бессмысленно обращаться в какой-либо венчурный фонд или банк в поисках кредита. Обычно бизнес-ангелы являются бывшими предпринимателями, заработавшими на своем бизнесе солидные деньги, и вкладывающими их в молодые компании, с целью получения прибыли за счет продажи своей доли в будущем.

Бизнес-ангел часто является прослойкой между тем, когда компания начинает свою деятельность, и тем, когда она получает первые инвестиции от венчурных фондов или банковские кредиты. Например, именно так обстояли дела с компанией Apple, когда Майк Марккулла вложил в двух молодых предпринимателей – Стива Джобса и Стива Возняка – свои кровные сто тысяч долларов. Надо ли говорить, что это вложение принесло в будущем сотни миллионов Марккулле. История Google то же начиналась с бизнес-ангелов. Их было несколько.

Вообще, бизнес-ангелов миру подарила Кремниевая долина. Случилось это тогда, когда инженер Юджин Кляйнер покинул компанию Schockley Semiconductor. Он решил организовать свое предприятие, которое должно было заниматься производством кремниевых микросхем. Увы, на Уолл-Стрит никто не заинтересовался идеей Кляйнера. Банки то же промолчали. К счастью, уже когда инженер подумывал о возвращении на свою постоянную работу, на сцену вышел Артур Крок. На то время Крок работа в одной инвестиционной компании. У него были связи, которые помогли ему найти для Кляйнера частного инвестора. Так была основана компания Fairchild Semiconductor, получившая от бизнес-ангела 1,5 миллиона долларов инвестиций.

Нет ничего удивительного в том, что именно в Кремниевой (Силиконовой) долине зародилось такое понятие, как бизнес-ангел. В конце концов, технологическая отрасль всегда была самым активным полем деятельности для бизнес-ангелов. Даже сегодня.

Чем же отличаются венчурные фонды от бизнес-ангелов? Ну, во-первых, фонды часто управляют не своим капиталом, в отличие от «ангелов», которые вкладывают в проекты исключительно свои собственные деньги. Во-вторых, бизнес-ангелы часто работают в одиночку (хотя встречаются и целые группы). Наконец, есть различия и в самих инвестициях. Чтобы разобраться в этом, нужно посмотреть на стадии развития того или иного проекта с инвестиционной точки зрения. Итак, проект делится на 5 следующих стадий:

Seed – на этой стадии у предпринимателя есть только лишь идея проекта. Бизнес-план. Ни о каком выходе на рынок пока не идет даже речи. Нужен капитал.

Start-up – компания только начала свою деятельность.

Early Stage – у компании есть первые клиенты. Продукт уже существует и исправно продается. Продажи растут.

Expansion – а вот эта стадия интересна тем, что компания начинает стремительно развиваться, и ей требуются дополнительные инвестиции на это;

Exit – стадия, на которой бизнес-ангел выходит из проекта, чтобы отбить свои деньги.

Итак, что можно сказать по этим этапам? Венчурные фонды и банки готовы помочь компании, когда она находится на втором, третьем или четвертом этапе. Но никак не на первом. В отличие от бизнес-ангелов. Они готовы инвестировать в идею и людей. Это самое главное, что надо уяснить, для того чтобы понять, а кто вообще такие эти самые бизнес-ангелы.

Как побудить «ангела» инвестировать  в ваш проект? Ну, здесь все достаточно просто. Проект должен быть:

- действительно хорош;

- нужен убедительный, качественный бизнес-план;

- вы должны понравиться инвестору. Он должен понять, что вы способны довести задуманное до конца;

Если эти три пункта выполнены, то, скорее всего, вы получите деньги. И не только их. Бизнес-ангелы инвестируют в компанию, получая за это обычно блокирующий миноритарный пакет акций. Очень редко они остаются пассивными инвесторами. «Ангелы» помогают молодым компаниям в управлении, налаживают связи, благо они у них есть. Кроме того, они могут стать поручителями в банке или привлечь внимание венчурных фондов за счет своего авторитета для получения более крупных сумм.

Свои деньги они получают на стадии Exit, когда продают долю в компании при выходе на фондовую биржу, или просто продают ее крупному инвестору или самому же основателю. Срок таких инвестиций обычно составляет от 3 до 7 лет. Если говорить о сумме вложений, то она варьируется от 10 тысяч долларов до десятков миллионов (в большинстве случаев эта сумма находится между 100-500 тысячами долларов).

Если говорить об отраслях, то обычно бизнес-ангел на протяжении всей своей жизни вкладывает деньги в одну или несколько отраслей, которые ему понятны и интересны. Очень редки ситуации, когда бизнес-ангел начнет разбрасываться деньгами на ИТ, ритейл, зеленые технологии и сферу услуг. Обычно они сосредоточены на какой-то отрасли или географической местности. Второй вариант интересен тем, что человек вкладывает деньги только в компании, располагающиеся поблизости его места жительства.

По статистике бизнес-ангелы – это люди в возрасте 45-65 лет. Обычно бывшие предприниматели или сотрудники высшего звена. 99% бизнес-ангелов – мужчины. А каждый пятый является миллионером. В общем, ничего удивительного в этой статистике совершенно нет. Все так, как и должно быть. Что же дают бизнес-ангелы компании?

- деньги, которые невозможно получить в других местах на данной стадии (если речь идет о Seed);

- доверие со стороны более крупных кредиторов. Связи;

- ценный опыт в управлении;

- обычно такие инвестиции обходятся для компаний несколько дешевле, чем сотрудничество с банками и венчурными фондами;

- бизнес-ангелы вкладывают свои деньги в более рискованные предприятия, нежели венчурные фонды;

В России бизнес-ангелы уже присутствуют. Причем в достаточно больших количествах. Инвестиционный капитал в нашей стране есть. Проблема кроется в том, что отсутствуют в нужном количестве качественные объекты инвестирования. Но это вопрос времени.

Для многих, недвижимость является более простым и понятным инструмент, а инвестиции в акции непонятным и сложным. Но если человек увидит, что акции более выгодный инструмент вложения капитала, то наверняка он найдет возможность больше узнать об этом и разобраться.

Чтобы мои рассуждения были более понятными и для простоты расчетов, буду брать идеальные условия, не учитывая детали. Предположим, у нас есть деньги, чтобы купить однокомнатную квартиру. Если купить ее в конце 2007 года, когда на рынке бум, то цена будет максимальной.

Например, стоимость одного квадратного метра жилой недвижимости в Красноярске - 60 000 рублей. Покупка однокомнатной квартиры в новостройке, площадью 40 квадратных метров нам обойдется в 2 400 000 рублей. (40 Х 60 000 = 2 400 000).

С начала 2008 года, рост цен остановился, и к середине года началось снижение цен. Продавать дешевле, смысла нет, жалко вложенных денег. Надо подождать, когда начнется очередной рост. Принимаем решение, сдать в аренду.

Находим арендатора и поучаем доход. Если провести небольшие расчеты, то получается что, процентная ставка дохода на наш капитал, получается ниже, чем доход, который можно получить с банковского депозита. Объясню почему.

Арендная плата за однокомнатную квартиру - 12 000 рублей. Минус коммунальные платежи – 2 000 рублей. Итого чистая прибыль в месяц получается 10 000 рублей. За год - 120 000 рублей. Считаем процентную ставку: Доход / Капитал Х 100%. Она равна 5% в год (120 000 / 2 400 000 Х 100 = 5). Не маловато ли? Если в банке на депозите можно получить 12% в год. И не надо искать жильцов, делать ремонт, собирать плату.

Положил в разные банки, по 400 000 рублей, и получай прибыль (на середину 2008 года вклады банка застрахованы до суммы 400 000 рублей, сейчас до 700 000 рублей).

Если это вас не убедило, могу добавить, что прибыль с депозита не облагается налогом, а налог на прибыль от сдачи недвижимости придется платить. Это еще минус 13%. Но да ладно.

Если покупать квартиру для себя, то расчет доходности будут таким же, как и при сдаче в аренду. Покупая квартиру для себя, мы, прежде всего, экономим на аренде. А при экономии мы как бы платим деньги не владельцу квартиры, а себе. Если составить балансовый отчет, то получим:

Кредит

Оплата аренды нами: 12 000 рублей.

Дебит

Оплата аренды нам: 12 000 рублей.

Баланс: 0 рублей.

 Платим кому-то, а потом, деньги возвращаются к нам. В итоге получаем ноль.

Пойдем дальше. У вас наверняка приготовлен аргумент, что недвижимость растет в цене, а депозит нет. Но что с вами поделать, господа спекулянта. Никак не хотите становиться инвесторами. Главное отличие спекулянта от инвестора состоять в том, что спекулянт покупает, в надежде на рост цены, а инвестор покупает, с целью получения дохода. Депозит в банке приносит реальный доход, и аренда квартиры приносит реальную прибыль. Поэтому инвестор может сравнивать эти инструменты.

Но всегда ли цена на недвижимость растет? Например, в Японии в 80-е годы произошел экономический бум, и цены на недвижимость росли быстрыми темпами. Но после того, как «мыльный пузырь» на рынке лопнул, цены упала на 50%. И с тех пор больше не смогли подняться до этого уровня. А прошло уже 29 лет

До 1992 года у нас в стране рынок недвижимости был не развит. Только после того, как гражданам разрешили приватизировать свои квартиры, рынок стал постепенно развиваться. Поскольку у участников рынка не было опыта, то развивался он как попало. Никто не знал, реальную стоимость жилья. Помню, как люди меняли квартиры на автомобили или видеомагнитофоны.

Постепенно, люди стали понимать ценность жилья и оценивать его дороже. Появился реальный спрос, появились люди, у которых были деньги, чтобы купить квартиру. Цены постепенно стали идти вверх. Затем началась миграция рабочей силы. Из периферии люди стали переезжать в центры. В крупных городах, стоимость жилья стала расти быстрее, чем в маленьких городах.

Стал развиваться риэлтерский бизнес. С развитием средств массовой информации и рекламы стал поддерживаться ажиотаж на недвижимость. С появлением ипотеки, банки стали подливать масло в огонь. Но деревья не могут расти до небес и рано или поздно это должно было остановиться.

На сегодняшний день реальная стоимость жилья значительно ниже, чем цена на рынке. Эту стоимость можно посчитать, используя доходный и сравнительный метод оценки. В чем он заключается. Необходимо посмотреть, какой доход может приносить капитал, который вложен в недвижимость. И сравнить с другим финансовым инструментом, который имеет равную степень риска. 

Итак, мы определили, что доход, который может приносить недвижимость – 120 000 рублей в год. Для сравнения возьмем тот же банковский депозит. По степени риска они примерно одинаковые. Теперь вопрос. Какой капитал необходимо разместить на банковском депозите, чтобы получать такой доход.

Считаем по формуле: Доход / Ставка Х 100. Получаем 1 000 000 рублей (120 000 / 12 Х 100 = 1 000 000).

Получается, что необходима сумма 1 000 000 рублей, чтобы получать 120 000 рублей дохода, по ставке банка 12% в год. Используя метод сравнения, можно предположить, что реальная стоимость недвижимости, которую мы купили за 2 400 000 рублей, стоит 1 000 000 рублей или 25 000 рублей за квадратный метр.

Проведя более тщательные исследования, можно выяснить, что так продают ее строительные компании, на первичном рынке. А на вторичном рынке, цена вырастает еще в два раза. Поэтому, если вы инвестор, то старайтесь приобрести квартиру напрямую у строительной компании.

Если такой возможности нет, то с покупкой недвижимости стоит повременить и обратить внимание, например на фондовый рынок, где акции продаются со значительным дисконтом от реальной стоимости.