Отчасти рост доходов населения обеспечивает рост фондового рынка. Только, несмотря на стоны и причитания о низких зарплатах, людей не удивляет, что зарплаты могут расти, и их рост, в общем-то, не ограничен. Но у людей вызывает сомнения, что точно так же ничем не ограничен рост акций или недвижимости.

Рассмотрим такой пример. Человек вложил миллион в бизнес. Бизнес работает, создает что-то полезное и востребованное людьми, получает выручку (плату за свою работу). Из этой выручки он выплачивает зарплату работникам и приносит прибыль основателю (=собственнику). Пока у этого бизнеса один собственник. Вся заработанная бизнесом прибыль его. Выплатил собственник сам себе дивиденды или нет - это особой роли не играет. Все равно все деньги его. Важно, что бизнес заработал прибыль и собственник может ее использовать как ему угодно: для расширения бизнеса, для потребления или каким-то другим способом. Ставки в казино или букмекерской конторе, открытые позиции на форексе, контракты на срочном рынке и лотерейные билеты не являются активами, которые выплачивают дивиденды. Или, другими словами, они не являются активами, которые трансформируют «полезность, созданную для людей» в деньги для владельцев этих активов. А то, что дивидендная доходность акций может быть невысокой или вообще нулевой, не отменяет принципиального отличия между этими явлениями.

В частности, несмотря на внешнюю похожесть способа торговли, владение акцией и фьючерсом на эту акцию разделяет огромная пропасть на уровне «физического смысла».

Двигаемся дальше по нашему примеру: этот человек (основатель) продал бизнес другому за полтора миллиона. Это «новый покупатель» теперь им владеет. Из полутора миллионов которые он заплатил, миллион это вроде как начальные вложения. А полмиллиона, которые он заплатил «сверху» - это что? Это оценка успешности бизнеса! А если, например, «новый покупатель» купил его дешевле, то это оценка «не успешности».

И все-таки, кто заработал деньги для основателя? «Новый покупатель» или сам бизнес? Представьте, что строится дом. С каждым новым этажом растет стоимость дома. Вы его купили, когда было пять этажей, а продаете кому-то дороже, когда уже построено десять. Несмотря на то, что разницу оплачивает новый покупатель деньгами, которые он как-то где-то заработал, но она (разница) обоснована тем, что в доме стало больше этажей. То же самое и с бизнесом. Когда он развивается и расширяется, его стоимость растет. И новый покупатель своими деньгами оплачивает этот прирост. На самом деле не важно, сами Вы построили дом, или купили квартиру на вторичном рынке. И в том и в другом случае Вы вложили деньги в недвижимость. Когда меняется ее стоимость, новый покупатель покупает ее, не задаваясь вопросом, сколько вы заработали на этом вложении и почему он должен оплачивать разницу. То же самое происходит на фондовом рынке, только вместо свидетельства о собственности на недвижимость у Вас акции.

В случае покупки бизнеса целиком не возникает сомнения, что «новый покупатель», купив бизнес у предыдущего владельца, сделал вложение в бизнес. В этом месте наши оппоненты (те, кто не считает покупку акций на вторичном рынке вложением в бизнес) обычно говорят: конечно, ему же принадлежит 100%, он хозяин. Считается, если меньше 50%+1 акция – это не хозяин. То есть, если купил контрольный пакет это вложение в бизнес, а если нет, то это как?

Давайте продолжим нашу историю. «Новый покупатель» решил расширить бизнес. Для привлечения капитала он провел IPO, в результате которого у этого бизнеса появилось 1000 новых акционеров. Допустим, что при этом участникам IPO принадлежит 20% этой компании, а 80% принадлежит «нашему покупателю». Он купил на вторичном рынке у основателя (то есть напрямую в бизнес не вкладывал), а участники IPO вложили деньги напрямую в бизнес, но контрольным пакетом не владеют.

Кстати, возможность прямого привлечения денег в бизнес (который создает полезные продукты, платит налоги, выплачивает людям зарплату и зарабатывает прибыль для собственников) посредством доп.эмиссии – это еще одно важное отличие такого актива как акции от срочного рынка, казино, форекса и тотализаторов.

Еще один аргумент наших оппонентов: в законе «Об акционерных обществах» не говорится напрямую, что акционер это собственник компании. Акционер это собственник акций, а акция дает право на (1) управление (голосование), (2) дивиденды, (3) часть имущества при ликвидации. А какие еще функции, вытекающие из права собственности, Вам нужны? Прийти и в любой момент забрать домой какой-нибудь станок?

Часто люди путают права собственника и права единоличного собственника. И если человек не обладает правами единоличного собственника, то он и собственником себя не считает. Это уже скорее психологическая проблема.

Да! Единоличным собственником быть комфортнее и приятнее. В своей квартире что хочешь, то и делаешь, а в коммунальной квартире приходится согласовывать свои действия с другими жильцами. Единоличная собственность – это огромное преимущество, но это и недостаток. В одиночку гораздо труднее запустить большой масштабный бизнес.

Принципы работы акционерного общества как раз заточены на совместное владение бизнесом большого количества разнокалиберных акционеров. Это юридическая конструкция, которая развивается сотни лет и впитала опыт огромного количества различных деловых ситуаций. Идеальной защиты своих прав не имеют ни крупные, ни миноритарные акционеры. Но пока это лучшее, что человечеству удалось придумать для реализации совместных проектов и объединения усилий и ресурсов большого числа людей.

Бессмысленно отрицать тот факт, что, владея разным количеством акций, люди могут оказывать разное влияние на деятельность компании. И это нормально! Другое дело, что могут быть злоупотребления со стороны крупных собственников. Но это не исключает миноритариев из состава владельцев бизнеса. БОльшая доля акций – это возможность принять решение, которое будет распространяться на всех, а не решение в свою пользу. Как в ТСЖ жильцы принимают решение направить деньги, например, на благоустройство детской площадки, а не на ремонт подъезда. Кому-то, у кого нет детей, это решение может не понравиться, но это решение для всех. А вот решение направить деньги, например, на ремонт частной квартиры №13, где проживает Председатель ТСЖ, будет явным злоупотреблением.

Возможность покупки, а точнее возможность продажи акций на вторичном рынке – это огромное преимущество, которое придумано человечеством. Это механизм позволяющий бизнесу жить. Представьте ситуацию, когда нет такой возможности. Основатель создал бизнес, развивал его, получал прибыль, а потом решил уйти на покой. Если бы он не имел возможности продать свой бизнес, то его пришлось бы ликвидировать. Зачем ликвидировать бизнес, который приносит пользу? Акции позволяют продавать бизнес не целиком, а по частям. Количество людей готовых купить часть бизнеса, за «небольшие» деньги гораздо больше, чем людей готовых купить бизнес целиком, поэтому, продавая бизнес по частям, первый владелец может это сделать по более интересной цене. Жизненный цикл бизнеса будет ограничен периодом его «полезности» для людей, а не сроком, в течение которого его первый владелец готов им заниматься. От этой возможности, кстати, зависит и качество жизни людей. Представьте себе автомобильное производство, которое зависит от того какое время его владелец готов им заниматься. Захотите вы купить автомобиль в компании, которая может закрыться по причинам, зависящим от персональной жизненной ситуации ее владельца?

Чем выше ликвидность вторичного рынка компании Х, то есть, чем проще стать владельцем ее акций и чем проще перестать быть владельцем ее акций, тем лучше для всех. Кстати, ликвидность вторичного рынка это один из многих факторов определяющих стоимость самой компании.

Конечно совершая ежеминутные спекуляции с акциями, человек не считает себя владельцем. На самом деле это чисто психологическая проблема считать или не считать себя владельцем. Спекулянт все равно становится владельцем и вкладывает деньги в бизнес. Пускай всего лишь на несколько минут. В результате этих операций часть денег других участников переходит к нему или от него. На коротких интервалах размер переходящих денег определяется краткосрочными колебаниями спроса и предложения. Но на длительных временных интервалах хаотичные на первый взгляд колебания формируют картину, в которой очень хорошо видна зависимость между стоимостью акций компании и экономическими показателями ее деятельности.

Давайте рассмотрим еще один вырожденный случай. Представим компанию владельцами, которой является группа спекулянтов, допустим, их 1000 человек и их количество не меняется. Допустим, они все отчаянно спекулируют и владеют акциями от нескольких минут до нескольких дней. А компания в это время работает сама по себе и показывает хорошие результаты. Допустим, за 3 года ее стоимость вырастает в два раза. Для каждого из этой тысячи можно посчитать суммарное время владения определенным пакетом акций, и оно будет не маленьким, хотя при этом они не считали себя собственниками. Результат изменения стоимости тоже в определенной пропорции распределится между этими участниками. Кстати, кто-то из них даже получит дивиденды. Часть из них, конечно, будут считать при этом, что заработали своим умом за счет других, менее опытных и удачливых. Но их коллективный результат все равно не сможет превысить результата, который показали акции за этот период. Более того, этот коллективный результат будет хуже из-за издержек. Размер издержек зависит от активности «наших» спекулянтов: количества сделок, «шортов», «плечей», стоп-лоссов, тейк-профитов и т.д. В теории, если они будут очень «старательно» спекулировать, возможна ситуация, когда они ВСЕ проиграют. А весь результат, который показал бизнес в виде прироста стоимости акций, перейдет брокерам и бирже в виде комиссии и процентов.

Выводы:

1. Вторичный рынок акций – это великолепный механизм, обеспечивающий жизнеспособность эффективного бизнеса.
2. Покупка акций на вторичном рынке – это тоже вложение в бизнес, несмотря на то, что сам бизнес денег при этом не получает.
3. Вторичный рынок определяет возможности компании привлечь деньги на IPO для развития. Кроме того вторичный рынок позволяет осуществлять выкуп акций самой компанией, что по своему физическому смыслу очень близко к выплате дивидендов.
4. Ликвидность вторичного рынка влияет на стоимость акций компании.
5. Стоимость самого бизнеса задается деньгами, которые бизнес заплатил людям в виде зарплаты, дивидендов, выкупа акций на вторичном рынке. Все, круг замкнулся!

Джон П. Морган в 1929 году за несколько дней до биржевого краха сумел избавиться практически от всех акций, которыми владел. Комиссия Конгресса США заподозрила Моргана в использовании инсайдерской информации и манипулировании рынком. Банкир объяснил, что решение о продаже он принял, когда его чистильщик обуви поинтересовался перспективами акций железнодорожной компании, которые он недавно купил в некотором количестве. «Когда на рынок приходят чистильщики обуви, профессионалам на нем больше делать нечего», — резонно решил финансист. Известная байка

По нашим материалам Вы знаете, что мы в УК «Арсагера» не пытаемся играть на колебаниях рынка. Мы и Вам не советуем этим заниматься. Однако тяга людей к внезапному и стремительному обогащению непреодолима. Многим кажется, что можно научиться предугадывать минимумы и максимумы рынка. Здесь мы решили поделиться интересным наблюдением, относительно того кому же это удается. В этом материале не будет рассуждений на тему кукловодов и конспирологии, мы не сможем Вам назвать конкретные фамилии или названия компаний. Это просто наблюдение, а точнее логическое рассуждение.

Начнем разматывать нашу логическую цепочку. Цена, которая в моменте сложилась на рынке - это равновесие спроса и предложения. Причем равновесие, которое сложилось в денежном эквиваленте. Если объем торгов на бирже составил миллиард, это означает, что какое-то количество покупателей (обозначим это число Q_buy) потратило этот миллиард на покупку. А какое-то количество продавцов (обозначим это число Q_sell) получило этот миллиард от продажи своих акций.

Кстати, для «голубых фишек» в течение торгового дня оборачивается всего около 0.2-0.3% от общего количества всех акций, и эти сделки задают стоимость всей компании. Для акций «второго эшелона» этот показатель еще ниже.

Что часто происходит в пиковые моменты максимальной эйфории или глобального кризиса? В период кризиса царит тотальная депрессия, эксперты в деловых СМИ в один голос предвещают апокалипсис - вспомните осень 2008 года. Абсолютное большинство участников рынка пропитаны идеей продажи - их количество Q_sell в этот момент очень велико.

Вопрос: кто же покупает в этот момент? Мы не знаем их имена! Но акции не могут оставаться бесхозными, они не могут повиснуть в воздухе и не принадлежать никому.

Те, кто публично «громко кричит» о том, что все будет падать, как правило, уже продали и ждут момента, чтобы купить дешевле. Но они своими заявлениями оказывает информационное давление на тех, кто еще сомневается и не принял решения о продаже.

Общее настроение на рынке задается настроением участников по принципу один человек - одно мнение. В спокойной ситуации количество покупателей примерно равно количеству продавцов (Q_buy ≈ Q_sell). Но в пиковый (кризисный) момент количество продавцов намного больше, чем количество покупателей (Q_sell >> Q_buy) и создается впечатление, что продают практически все.

Но мы помним, что Цена - это равновесие спроса и предложения в денежном эквиваленте, а не по количеству участников. Запишем это в виде формулы (покупатели vs продавцы):

V_buy * Q_buy = V_sell * Q_sell, где

Q_sell - количество продавцов,

V_sell - средняя сумма, полученная продавцом,

Q_buy - количество покупателей,

V_buy - средняя сумма, заплаченная покупателем.

Средняя сумма, которую тратят покупатели, намного больше, чем средняя сумма, которую выручают продавцы (V_buy >> V_sell). Иными словами, большому числу мелких продавцов противостоит небольшая, но «финансово могучая кучка» покупателей.

Например, складывается впечатление, что осенью 2008 году на рынке акций был вообще всего 1 покупатель - ВЭБ.=)

Похожая картина складывается, когда рынок достигает максимальных значений, и царит всеобщая эйфория. Только в этот момент огромному количеству мелких покупателей противостоит небольшое количество крупных продавцов (как в байке про Моргана.=)

Выводы:

1. Это наблюдение объясняет, почему у большинства людей есть негативное отношение к фондовому рынку. Увлеченные массовой эйфорией они купили на максимумах, а в период черной депрессии продали на минимумах. После чего стали чувствовать себя обманутыми.

2. Это также объясняет, почему богатые богатеют, а бедные беднеют, и почему 20% населения  контролируют 80% активов - их отличает разный менталитет.

3. Вы можете попробовать сами покупать на минимумах, а продавать на максимумах. НО! На наш взгляд, гораздо лучший эффект дадут регулярные инвестиции.

Успешный трейдер - успешный интернет-трейдинг!
1. Трейдер, знай себя. Успешная торговля – это на 97% понимание и использование своих собственных сильных и слабых сторон. Если Вы постоянно влезаете в операции, которые не используют Ваши сильные стороны, то Вы будете терять деньги.

2. Инвестируйте Ваши деньги, а не Ваше ‘его’. Даже самая тщательно построенная система может неожиданно завести Вас не в ту сторону. Условия меняются. Рынки меняются. И даже система, которая работает прекрасно, может дать сбой из-за таких изменений. Всегда будьте готовы к адаптации. Если Вы не готовы изменить свои установки, это может стоить Вам очень дорого. Никогда не давайте вашей операции стать ‘инвестицией’ просто потому, что Вы неспособны понимать изменения рынка.

3. Ведите торговый журнал (журнал трейдера). Очень тяжело учиться на ошибках, если Вы их не помните. Всегда сохраняете записи о Ваши прошлые ошибки и успехи под рукой. Следите за рыночными движениями и реакциями и записывайте свои наблюдения. Записывайте, как рынок движется в определенные моменты. Такой детальный журнал не менее ценный, чем любой когда написанный учебник об успешной торговле.

4. Открывайте позицию, вроде как она имела потенциал стать ‘ самой большой операцией года’. Другими словами, планируйте Ваши операции. Не входите в рынок, пока все детально не продумаете и не проанализируете. Задумывайтесь, как Вы будете прибавлять к открытой позиции (построение пирамиды). Составьте план действий в непредвиденных ситуациях для выхода из операции. В зворотньому случая Вам придется терять деньги.

5. Практикуйте дисциплину и терпение: Ждите нужного момента. По данным Белая Липшиця, с 250 операций – на трех Вы потеряете деньги, две будут очень прибыльными, а все другие зависят непосредственно от Вас. Ждите и отслеживайте составленные тренды: сильная акция, сильная группа/сектор, сильный рынок. Ждите момента, когда составленные уровне поддержки / сопротивления будут в вашу пользу. Успешная торговля – это бизнес, где много времени проводится в ничогонеробленни.

6. Открывайте малые исходные позиции. Используйте принцип пирамиды для добавления к исходной удачной позиции. Как только оказалось, что Вы правой в своем решении, добавьте к своей позиции стратегически. Как сказал Деви Крокетт, ‘Удостоверьтесь, что Вы имеете рацию, и – вперед!’

7. Будьте готовы делать ошибки и принимать небольшие убытки. Торговля есть торговля, рынки есть рынки, и убытки неминуемые. Однако, они управляемы. Ставьте стопы, в мыслях или реально, и выполняйте на запланированному уровне без колебаний. Так Вы можете управлять Вашими рисками. И это единый образ защитить Ваш капитал и остаться в игре.

8. Новости уже на графике, и вчерашние, и завтрашние. Сторонники фундаментальный анализ предусмотрен реагируют на новости. Сторонники технический анализ предусмотрен реагируют на фигуры на графиках и индикаторы. Если Вы можете правильно читать график, то Вам нет необходимости следовать новостям, и даже беспокоиться о том, что там в новостях. Основывайте свои решения на том, что происходит на графике, а не на том, что, по вашему мнению, произойдет после новостей. Учитывайте технический и фундаментальный анализ! Фундаментальный анализ - это больше подходит для долгосрочных инвестиций, технический анализ - для спекуляций (трейдингу)!

9. Всегда собирается толпа тех, что пропустили первую лодку. Например, первый резкий обвал цены (sell-off) всегда найдет покупателей, и первый быстрый подъем цены (rally) всегда найдет продавцов. Эти ‘реакции’ практически всегда временные. Планируйте покупку на первом отскоке от нового максимума и продажа на первом отскоке от нового минимума. И не пробуйте заработать максимум (покупать и продавать на максимумах) - помните: 'лучше недозаработать чем потерять!' Применяйте принцип скалолазив - перестраховывайтесь!

10. Большие объемы убивают превосходящий тренд. Всегда помните, что возможный кульминационный (слишком высокий) новый подъем или слишком сильный обвал. Такие кульминационные подъемы и обвалы выбрасывают с рынка и покупателей, и продавцов. После таких прорывов рынок по обыкновению входит в боковое движение.

11. Используйте подвижные стопы, если рынок идет в Вашу сторону. Лишь бы не закрыть позицию очень рано или весьма поздно, в мыслях виставить стоп на 10-15% от текущей рыночной цены или едва дальше за последние максимумы или минимумы, или, еще лучше, на текущих уровнях поддержки / сопротивления. После этого лишь виправить уровень цели.

12. Всегда, всегда защищайте свой капитал. Обрезывайте малые убытки. Самый важный принцип – будьте нетерпеливы с убытками! Как всегда, маленькие убытки и быстрые убытки – это наилучшие убытки. Это не те потери, на которые надо обращать внимание. Намного хуже подвергать испытанию психологический нажим от сохранения убыточной позиции. Практикуйте полное управление рисками!

13. Никогда, никогда не прибавляйте к убыточной позиции. Если Вы строите пирамиду длинных позиций, то цена каждой новой покупки должны быть выше предыдущей. Если Вы прибавляете к короткой позиции, то цена каждого новой продажи должны быть ниже предыдущей. Это обязательное правило.

14. Не старайтесь ‘поймать падающий чем’. Наоборот, подождите несколько дней - сильный подъем, отскок назад и возвращения к бывшему минимуму. Если цена не отправляется ниже за бывший минимум, тогда планируйте открытия позиции. Если цена не идет вверх снова, то не беда, всегда появятся другие возможности. Ждите оптимального момента для открытия.

15. Покупайте у уровня поддержку. Ставьте близкие стопы при приближении к уровню сопротивления. Ваша цена может проскочить уровень сопротивления (сопротивления), остановиться или упасть. Если цена падает, позиция должна быть быстро закрытая.

16. Покупайте при уровне поддержки, продавайте при уровне сопротивлению. Вы должны делать так, даже если это сложно. Если Вы видите это на графике, то и другие видят. Они лишь ждут момента лишь бы присоединиться.

17. Никогда не теряйте из вида уровень поддержки (или уровень сопротивления, если Вы продали). Чем дальше Вы от поддержки или сопротивления (если продали), тем более голым и одиноким Вы будете. Если Вы хотите бросить вызов цене, то представьте себе быстрый разворот к уровню сопротивления, представьте себе большой убыток.

18. Каждый день – это новый день, и каждая открытая позиция должна быть пересмотрена. Это особенно касается Вашей стратегии выхода. Цена, которую Вы заплатили и размерь Вашей прибыли или убытка, - вещи никак не связаны. Если акция должна быть продана – она должна быть продана. Важный не размерь прибыли или убытка от каждой позиции, а Ваша способность соблюдаться выбранной стратегии и внедрять ее у жизнь.

19. Будьте терпеливые. Когда позиция открыта, дайте ей время розвинутися. Дайте ей время создать прибыль, которая Вы ожидаете. Поговорка ‘Никогда не разоришься, закрывая прибыли’, наверное, наиболее бессмысленный совет с когда данных. Закрытие маленьких прибылей - наивернейшая дорога к увеличению достоверного убытка, потому что маленьким прибылям не дают вырастания в большие и огромные прибыли (психологический аспект). Действительно большие деньги в торговле делаются на одной, двух, трех больших операциях каждый год. Вы должны развить в себе способность терпеливо держать прибыльные позиции.

20. Избегайте этой торопливости, которая заставляет Вас вскочить в рынок, лишь бы быть ‘ в игре’. Не торопитесь! Наблюдайте, выстраивайте стратегии и будьте первым в нужен момент.

21. Как ни затертая поговорка, но тренд – действительно Ваш друг. Не старайтесь быть умным и бороться с ним. Не старайтесь быть героем. Если Вам кажется, что ехать в оборотную сторону по улице с односторонним движением – нелепо, то Вы имеете рацию. Принесите это понимание на рынок. На бычьем рынке нужно покупать или стоять сбоку. На медвежьем рынке нужно продавать или стоять сбоку. И всегда помните: не иметь позиций – это тоже позиция. И во многих случаях – лучшая позиция.

22. Избегайте непроверенных ‘известных’ стратегий. Их множество. Несколько примеров:
а) ‘All gaps get filled' – ‘Все разрывы заполняются’. Разрывы истощения заполняются. Разрывы прорыва и продолжения не заполняются.
б) 'No one ever went broke taking а profit' – ‘Никто не разорился закрывая прибыли’. Закрытие быстрых прибылей и содержания убыточных позиций могут разорить быстрее, чем можно себе представить (психологический момент).
в) 'It’s not а loss until you sell the stock' – ‘Это не убыток, пока акция не продана’. Обрезывайте Ваши убытки и давайте прибылям возрастать. Просто невозможно быть успешным продолжительное время, если Вы не будете обрезывать Ваши убыточные позиции быстро. К сожалению, это и предыдущее правило особенно тяжело выполнять новичкам, потому что боль от убытка ощущается намного более существенное, чем радость от прибыли. Ни в какой другой деятельности конфликт между эмоциями и объективной реальностью не бывает такой сильный и так очевидный, как в биржевой торговле.
г) 'Always buy at а new high' – ‘Всегда покупай на новом максимуме’. Тренды не начинаются на новых максимумах, намного чаще они там заканчиваются. Когда лишь возможно, покупайте как можно ближе на начало тренду и помните о правиле о том, что лучше недополучить прибыль чем потерять деньги!

23. Если Вам нужно выискивать что-то – его там нет. Как говорит Елдер: ‘Технический анализ предоставляет довольно возможностей обмануть себя и увидеть то, что самому хочется’. Чем труднее отыскать что-то, тем более вероятно, что Вы видите что-то, что не существует в реальности.

24. Тренды не разворачиваются быстро. Развороты тренду требуют времени для развития. Они строятся медленно. Первые несколько резких обвалов всегда находят покупателей, и первые несколько резких подъемов всегда находят продавцов. В обеих случаях покупатели (на подъемах) и продавцы (на обвалах) должны быть постепенно ‘вымытые’ с рынка.

25. Делайте больше тех вещей, которые работают на Вас и меньше тех, что против Вас. Каждый день просматривайте свои открытые позиции. Планируйте прибавлять к позиции, которая дает большую прибыль. Обдумывайте закрытие позиций, которые не дают прибыли или с очень малой прибылью. Это основы тезисы: ‘Давайте прибылям возрастать’.

26. Когда терпите резкие убытки – отойдите от рынка. Закройте все позиции и перестаньте торговать на несколько дней. Отойдите в сторону и созерцайте на ситуацию со стороны, будто Вы диветесь не на свою ситуацию, а ситуацию знакомого. Гляньте на ситуацию трезво, оцените и обдумайте что надо сделать, чтобы зарабатывать в дальнейшем. Остиньте. После нескольких резких убытков не старайтесь отыграться и возвратить деньги. В таких случаях способность реально воспринимать рынок и свои решения теряется.

27. Думайте, как нанимаемый боец. Воюйте на той стороне рынка, которая выигрывает. Не тратьте время и капитал в напрасных попытках заработать, покупая на минимумах и продавая на максимумах или на каких-то движениях рынка. Ваша обязанность – это получить прибыль, борясь на стороне перемагаючих сил. Если никакая сторона не побеждает, то не бейтесь вообще.

28. Бейте рыночную толпу. Другие трейдери в игре для того, чтобы забрать Ваши деньги. Вы должны отобрать их деньги до того, как они достанутся к Вашим.

29. Об аналитиках: взглянете на аналитика и выставленный им счет. В общем, аналитики делают аналитику, лишь бы собрать Ваши деньги. Аналитические службы принадлежат финансовым организациям. Они в бизнесе не для того, чтобы помочь Вам. Они занимаются в большинстве продвижением интересов фирмы чем субъективным изложением аналитических данных.

30. Будьте готовы серьезно учиться. Те трейдери, которые не хотят тратить время на навчення и наблюдение за рынками, обучение и тренинги, освоения технического и фундаментального анализа, новых торговых систем и методов, и так далее, почти всегда будут проигрывать.

31. Рынок - это спрос и предложение, а также на 100% эмоции и умение тех людей, которые торгуют! Рынком владеют те, кто владеет собой и своими эмоциями! Как сказал когда-то известный философ Сенека: 'Сильнейший тот, кто имеет власть над собой'.