В доказательство того что каждый кузнец собственного счастья сегодня мы хотим посвятить нашу статью описанию одной из стратегий достижения успеха в финансовой сфере. В прошлом мы уже обсуждали с Вами важность накопления денег, а сегодня поговорим о не меньшей важности их сбережения и приумножения. Сразу оговорим одну деталь: мы не имеем в виду накопления, сбережения и приумножения денег для покупки машины или другой техники мы говорим о накоплении с целью генерирования постоянного пассивного дохода от Ваших сбережений.

Итак, если Вы прочитав одну из наших прошлых статей или самостоятельно приняли решение о сбережении денег, Вам обязательно необходимо позаботится о сохранении их от пагубного влияния инфляции. Поэтому настоятельно рекомендуем: не сберегайте денег под матрасом или еще где-то у себя дома.

Вашу инвестиционную стратегию до получения персональных знаний в этой области мы рекомендовали бы построить, руководствуясь следующей схемой.

Действия 1
С целью отыскания более подходящего места для ваших денег проведите поиск финансовых учреждений. Далее отберите из числа прочих те, которые попадают под критерий надежные и высокодоходные (высокопроцентные). Для вящей уверенности в том, что Ваши деньги не канут в лету, мы не рекомендуем Вам вкладывать деньги в одно финансовое учреждения. Найдите по крайней мере три. Немножко информации: для эффективности инвестирования обретите Ваше внимание на:
   Банковские депозиты с правом пополнения;
   Кредитные союзы;
   Фонды или другие организации занимающиеся операциями с ПИС (Паевые инвестиционные сертификаты);
   Банковские депозиты без права пополнения.

Действие 2
Отобрав из числа прочих самый надежный банк, предложивший Вам наиболее выгодные условия открытия депозитного счета с правом пополнения, Вы начинаете как можно чаще пополнять его собственными сбережениями (используя рекомендации, о которых шла речь в предыдущей статье "Как найти деньги в собственном кармане?"). Этим Вы: во-первых, формируете в себе привычку откладывать, во-вторых, Вы сохраняете свои сбережения от инфляции на первом этапе инфляции, заодно приумножая их.

Действие 3
Среди огромного числа банков, Вам также необходимо выбрать один, предлагающий наиболее высокий процент депозитного вклада без права пополнения, и зарекомендовавший себя как стабильный и надежный.

Действие 4
В это же время, Вам необходимо заняться поиском хорошего и надежного кредитного союза. Под определение "хорошего и надежного" попадают кредитные союзы, страхующие Ваш вклад - это обязательное условие! Причем, важная деталь, кредитный союз и страховая компания не должны бить одной и той же зарегистрированной организацией, или управляться одним и тем же лицом. Процентные ставки того или иного кредитного союза, равно как и любой другой организации, которой Вы собираетесь доверить сбережения, должны интересовать Вас во второй очереди - самое главное на данном этапе - надежность и стабильность их работы. Итак нашли? Отлично переходим дальше.

Действие 5
Параллельно с поиском кредитного союза, нам нужно заняться поиском и анализом деятельности ПИФов (паевые инвестиционные фонды, занимающиеся операциями на рынке ценных бумаг - акций, облигаций, сертификатов и т. д.) И то и другое (и поиск и анализ) можно без особых усилий сделать при помощи Интернет. Для подобной работы у нас имеется целый год (строк Вашего банковского депозита с пополнением, который Вы не забываете пополнять!)

Действие 6
По истечению срока банковского депозита, конечную накопленную на нем сумму нужно разделить на три части (в приемлемом лично для Вас соотношении, но с учетом уровня риска, речь о распределении которого мы поведем в нашей следующей статье).

Действие 7
Инвестируем полученные нами после пятого действия части в:
   отобранный ранее кредитный союз (наиболее надежный, и предложивший наилучшие депозитные условия);
   наиболее стабильный и надежный ПИФ, отличающийся кроме этого еще и наивысшим уровнем роста стоимости сертификатов (эту информацию Вы можете узнать из периодических отчетов этих организаций).
   найденный согласно третьему действию надежный, заслуживший Ваше доверие банк, с максимально удовлетворяющими Вас условиями открытия депозитного счета без права пополнения (взамен на высшую процентную ставку, в сравнении с депозитом с правом пополнения).

Действие 8
Закольцовываем данные действия повторяя их ежегодно, минимизируя тем самым наш риск и максимизируя наши доходы от сбережений. Теперь, имея в своем распоряжении данную схему, дело за Вами - начинайте сегодня!

Этот вопрос (куда мне инвестировать?) занимает первое место среди самых популярных вопросов инвестиционным и финансовым консультантам. Ответ на него не менее популярен: а что именно Вы хотите получить от своих инвестиций? на какой срок Вы планируете инвестировать? И так далее.

Не будем углубляться в процесс опроса. Предположим, что мы говорим об инвесторе, цель которого - увеличение собственного капитала и временной горизонт от 3 лет. Рассмотрим, какие инвестиционные инструменты на сегодняшний день являются наиболее привлекательными для такого инвестора.

Золото и серебро не стареют.

Мать и отец цены не имеют.

(русская пословица)

Вперед, к новым вершинам

Цена на золото впервые за долгое время побила рекорд – 900 долларов за тройскую унцию.

Это знаменательное событие стало возможным благодаря падению доллара и общей нестабильности на валютных и фондовых рынках. Некоторые инвесторы пересматривают свой портфель и инвестируют его в драгоценные металлы, например, в золото, так как золото – прекрасный инструмент для хеджирования рисков во время диких плясок фондового и валютных рынков и тихая гавань инвестиционных капиталов.

Золотое руно

По преданию, золото на Кавказе добывали, погружая шкуру барана в воды золотоносной реки. Руно, на котором оседали частицы золота, приобретало большую ценность для его владельца.

Стать владельцем «золотого руно» сегодня возможно намного более простым способом. Рассмотрим несколько вариантов вхождения на «золотой рынок». Основными и наиболее популярными методами инвестирования в золото остается приобретение золотых слитков, инвестиционных монет и открытия обезличенных металлических счетов (ОМС).

• Приобретение золотых слитков и инвестиционных монет

В случае покупки золотого слитка или инвестиционной монеты инвестор получает на руки драгоценный металл и волен распоряжаться им по своему усмотрению: подарить, продать или оставить у себя. Физическое ощущение прохлады и приятной тяжести металла согревают и приносят отраду душе инвестора. И длится это ощущении может на протяжении неограниченного срока, пока золото не будет продано. Но за эти прекрасные впечатления инвестору необходимо будет заплатить, и это будут немаленькие деньги. В момент приобретения слитков необходимо заплатить 18%-ный НДС (налог на добавленную стоимость). Учитывая, что физические лица не являются плательщиками НДС, у них нет возможности зачесть его при последующей продаже слитков, этот НДС не будет возвращен в случае обратной продажи золота. Поэтому, для того, чтобы «выйти в ноль» или окупить вложенные средства, необходимо, чтобы он подорожал хотя бы на сумму уплаченного НДС.

К тому же, существенно облегчить кошелек инвестора могут и большие расходы по хранению и сложности при транспортировке «физического» золота.

• ОМС (обезличенный металлический счет)

Даже в Москве обезличенные металлические счета (ОМС) - пока мало распространенный инвестиционный инструмент. Банки, предоставляющие возможность инвестировать через ОМС, можно пересчитать по пальцам.

Зато у счета ОМС есть множество плюсов. Одним из плюсов является отсутствие необходимости уплаты НДС при покупке, что делает их более привлекательным для инвестирования.

НЕ ВСЕ ТО ЗОЛОТО, ЧТО БЛЕСТИТ

В качестве альтернативы покупки металла рассмотрим сбалансированный хедж-фонд умеренной стратегии. Этот фонд инвестирует не только в золото, но и в валюты, облигации, энергию, акции, металлы, сельскохозяйственные продукты и многое другое.

Я с удовольствием представляю в качестве примера превосходно диверсифицированный хедж-фонд, позволяющий защитить средства инвестора практически от всех существующих рисков. Это хедж-фонд Man AHL Alpha Strategies. В этот хедж-фонд возможно инвестировать как в долларах, так и в ЕВРО (на выбор).

Хедж-фонд был создан с целью предоставления инвесторам возможности среднесрочного роста капитала, при этом ограничивая риски. Структура портфеля и его составляющие пересматриваются инвестиционными менеджерами на регулярной основе. Фундаментальная программа, которая лежит в основе AHL, торгует 24 часа в сутки и нацелена на получение максимальной возможной доходности от выбранной стратегии.

Целью фонда является инвестирование в диверсифицированный портфель, состоящий из девяти секторов и более 100 рынков, что расширяет возможности доступные Man AHL Alpha Strategies и помогает снизить инвестиционные риски.

Данная стратегия позволит не только диверсифицировать свой инвестиционный портфель и защитить его от страновых, валютных, отраслевых и так далее рисков, но и получить привлекательную доходность на свою инвестиционную сумму. Например, фонд аналогичной стратегии, что и Man AHL Alpha Strategies на протяжении 13 лет зарабатывал в среднем по 17,3% годовых. Минимальная сумма для инвестирования в этот фонд составляет 30,000 USD/EUR.

Что выбрать - инвестировать в одну отрасль, а в частности, металлы, или в рынок в целом? Если цель – защитить и диверсифицировать свой портфель, то является ли решение вкладывать свои средства в одно золото наиболее правильным? Безусловно, решение каждый выбирает сам для себя и ответственность каждый несет сам за себя.

Главное, инвестируйте по заранее разработанной стратегии инвестирования. В таком случае Вам не придется опасаться нестабильной ситуации на фондовом и прочих рынках! Успехов Вам и роста Ваши инвестициям! 

Российская индустрия паевых фондов растет. Как и все, что связано с потребительскими финансами в этом году. Впрочем, ПИФами, как и любым другим инструментом, необходимо уметь пользоваться. Только тогда инвестиции через ПИФ будут приносить доход. Мы представляем основные правила, которым лучше следовать, если вы решили инвестировать через паевой фонд. Основаны они на анализе типичных ошибок, совершаемых новичками при работе с ПИФами. Некоторые из этих ошибок были допущены в свое время и автором этих строк.

Вложения в ПИФы – рисковые инвестиции. В том смысле, что стоимость пая – а следовательно, и ваших вложений – может повышаться или понижаться. Поэтому, не относите в паевый фонд последние деньги. Не исключено, что в тот самый момент, когда вам срочно потребуются деньги, на фондовом или облигационном рынке будет преобладать понижательный тренд. Тогда вам придется выйти из фонда с существенными потерями. Разработайте для себя несложную «портфельную стратегию» и следуйте ей. Выбирая структуру своего инвестиционного портфеля, следуйте принципу: чем меньше риска, тем больше ликвидность. Ликвидность могут обеспечить, например, банковские депозиты. Ситибанк рекомендует своим клиентам разбить все инвестиционные ресурсы на три части. 60% вложить в высокодоходные, но малоликвидные инструменты (такие, как паевые фонды акций, например), 20% – в более ликвидные инструменты (паевые фонды облигаций и счета денежного рынка), а остальные 20% – в низкодоходную банковкую наличность (дебитовые карточки, банковские депозиты, сберегательные сертификаты и т.д.).

По-настоящему паевые инвестиции оправдывают себя только при относительно длительных периодах инвестирования – лучше всего от одного года. Не инвестируйте в паевой фонд на срок меньше, чем 6 месяцев. Вкладчикам, которые пытаются играть в «быструю» игру, ловя короткие колебания рынка, ПИФы зачастую приносят одни разочарования. Ведь даже если удастся «поймать волну» – купить пай при падении рынка и продать его на пике в течение нескольких недель, – прирост пая вряд ли окажется достаточным для оплаты всех «входных» и «выходных» комиссий. В итоге реальная доходность инвестиций может быть существенно ниже той, что обозначена в колонке «прирост пая». К тому же бесконечные «вхождения» и «выходы» вынуждают портфельных менеджеров держать значительную часть средств фондов в ликвидных активах, что, естественно, снижает возможность наращивания рычага при биржевой игре. Стоимости паю это явно не прибавляет. По этой же причине не следует проверять стоимость пая в выбранном вами фонде ежедневно или даже каждую неделю. Лучше делать это раз в месяц или реже. Краткосрочные колебания рынка и цены пая могут подтолкнуть вас к неразумным действиям – например, к выходу из фонда, когда стоимость пая минимальна, или, наоборот, к покупке дорогих паев, которые в ближайшие недели обесценятся. Если рынок падает, то управляющие портфелем сами выйдут из акций и временно переложат деньги фонда на банковский депозит или в облигации (в декларациях большинства фондов записана такая возможность). Лишние покупки и продажи паев лишь увеличивают ваши процентные расходы, а заодно и доходы регистраторов, депозитария и управляющих компаний (о них подробно – в следующем номере «ВД»).

Работая с паевым фондом, будьте готовы к финансовым потерям. Это спасет вас от морального ущерба, который в некоторых случаях может даже превысить ущерб финансовый. В отличие от банка ПИФ не гарантирует стабильного дохода. Банк выплачивает проценты независимо от того, с какой доходностью он смог инвестировать ваши деньги. Если, например, рыночная доходность была выше 90%, а выплачиваемые проценты – не более 10% (как это было на рынке банковских депозитов еще год назад), то вся разница доставалась менеджерам и владельцам банка (в виде бонусов и дивидендов соответственно). Вложения в ПИФ в 2001 году принесли бы существенно больший доход. Однако если бы вы открыли депозит в надежном банке (читайте текст о надежных банковских депозитах в этом номере «ВД») в 1999 году, то его доходность была бы выше, чем от вложений в паи. Так что потенциально большая доходность паевых вложений – всего лишь плата за больший риск потерять часть средств.

Повторяйте это как мантру или в качестве упражнения на артикуляцию: диверсифицируйте, диверсифицируйте, диверсифицируйте. Если позволяют инвестиционные ресурсы, выберите несколько паевых фондов с различной инвестиционной декларацией и – что еще лучше – разными управляющими компаниями. Применительно к российским условиям наиболее оптимальны инвестиции, например, в смешанный фонд (который декларирует возможность размещения средств и на рынке акций, и на рынке облигаций), а также в фонд облигаций. Разные компании позволят вам прибегнуть к услугам сразу двух управляющих вашими деньгами. О том, на что следует ориентироваться при выборе фонда, читайте «Прямую речь» управляющих портфелем.

Может быть, вы откладываете деньги на дорогое путешествие (например, на Южный полюс), на образование детей, на новую квартиру, в конце концов, просто копите на достойную старость. В любом случае, четко решите, какова конечная цель ваших инвестиций в ПИФ. Различные цели соответственно требуют разных инвестиционных стратегий. Если вы копите деньги, чтобы потратить их через два-три года, то лучше всего вкладываться в фонды облигаций – у них меньше колебания стоимости пая, но и доходность ниже. Если же вы собираетесь оставить деньги в фонде больше чем на три года – например, поднакопить на достойную прибавку к пенсии, то вполне могут подойти фонды акций. В одном из следующих номеров мы подробно расскажем, как правильно выбрать инвестиционную стратегию.

Всегда думайте о налоговых последствиях своих инвестиций. Вложения в паи в этом смысле – не исключение. Не поленитесь заранее узнать, как, когда и, главное, сколько вам придется заплатить за доход, полученный через ПИФы. В отличие от банковских депозитов, этот доход облагается налогом – 13% для физических лиц. Налог взимается при продаже паев с положительной разницы между ценой покупки и продажи. Так что, изучая колонки доходности паев (в том числе и в нашем журнале), отнимайте от доходности за год не только проценты инфляции (чтобы оценить реальный доход), но и умножайте полученную цифру на 0,87% (13% от дохода – на налоги). Этот показатель и будет конечным реальным располагаемым доходом. И только после этого сравните доходность вложений в ПИФ с процентами по банковскому депозиту. Правда, российское правительство сделало подарок для паевых инвесторов – если вы держали деньги в ПИФе более трех лет, то налогом этот доход не облагается. Вот еще один аргумент в пользу длинных инвестиций в паевые фонды.

Не будьте жадными. Вы – не Айван Боски (один из основателей рынка бросовых облигаций в США в начале 1980-х), провозгласивший на одной из инвестиционных конференций, что «жадность – это хорошо» (поговорка вошла в историю Уолл-стрит). На самом деле жадность – это плохо, потому что непродуктивно. Поэтому ориентироваться при выборе фонда только лишь на доходность – неразумно. Вполне возможно, что фонд, показывающий баснословную доходность, купил растущие, но малоликвидные акции (на российском рынке такое случается часто). Это позволяет ему показывать трехзначные цифры процентного роста. Однако, начав продавать такие акции, фонд неизбежно «продавит» вниз цену своего сверхдоходного актива, и вся виртуальная доходность посыплется как карточный домик. Такую стратегию на российском рынке с большей вероятностью могут использовать небольшие и малоизвестные управляющие компании. Старожилы рынка коллективных инвестиций, как правило, выбирают более осторожные стратегии, вкладывая средства главным образом в активно торгуемые бумаги. Доходность у этих фондов может быть ниже, зато качество портфеля – а значит, и ваших инвестиций – выше. Всякий раз, когда вы видите трехзначные цифры доходности паев, особенно на коротких интервалах (1-6 месяцев), вспоминайте о судьбе вкладчиков МММ. Обещаю, вам станет легче.

Главное: всегда помните, что существует множество альтернативных способов инвестирования. Вполне возможно, что деньги, которые вы намерены отнести в паевой фонд, можно использовать гораздо эффективнее. Например, вернуть все долги, включая банковские потребительские кредиты, – нынешние ставки по потребительским кредитам таковы, что ни один ПИФ не сможет компенсировать ростовщические проценты, которые вам приходится выплачивать, например, за купленный в прошлом месяце холодильник. Вполне возможно, что приготовленные для ПИФа деньги гораздо разумнее инвестировать в собственное образование – получить диплом российского или зарубежного MBA – и увеличить ваши денежные потоки в виде возросшей зарплаты. Доходность от инвестиций в образование в среднесрочной перспективе вполне сопоставима с доходностью от вложений в большинство российских ПИФов.