Кто такой инвестор?

Прежде чем рассмотреть самих инвесторов, вспомним, для начала, что такое инвестиции. На первый взгляд инвестирование схоже с кредитованием. И в том и в другом случае капитал вкладывается, в какие либо проекты, на долгий срок, с целью последующего получения прибыли.

Принципиальное отличие инвестиций от кредитов состоит в следующем – кредит должен быть возвращен в любом случае вне зависимости от прибыльности проекта, а инвестиции возвращаются лишь в том случае, если проект развился и стал прибыльным. Если же проект оказался убыточен, то инвестиции (или их часть) обычно утрачиваются. Однако и прибыль инвестора в случае успешности проекта обычно заметно выше (по условиям контракта), чем у кредитора. Кроме того, проекта или фирма, в которую были вложены инвестиции, как правило, в той или иной степени, подотчетны инвестору.

Теперь нам становится ясно, чем занимается частный инвестор. Он вкладывает свои капиталы в прибыльные проекты. Конечно, в нашем динамично меняющемся мире стопроцентной гарантии успешного развития того или иного проекта не может дать никто. Поэтому даже у самых талантливых и великих инвесторов случались, случаются, и наверняка будут случаться ошибки. Однако большинство вложений настоящих инвесторов приносят прибыль. В противном случае инвестор теряет свои средства, после чего разоряется либо уходит из этого бизнеса.

С точки зрения психологии инвестор фигура уникальная, так как он сочетает в себе, казалось бы, не сочетаемые качества – склонность к риску и прагматический подход к делу, доведенный почти до максимума. Решая вопрос о том, вкладывать ли свои капиталы в данный проект, инвестор руководствуется собственными знаниями и интуицией. Под знаниями подразумеваются, в том числе, и профессиональные знания в той сфере, в которую вкладываются деньги, поэтому настоящие инвесторы обычно специализируются на инвестициях в какой – либо конкретной отрасли. Слово интуиция здесь не является лишним – современный бизнес связан с таким огромным количеством факторов, что инвестор часто сам не до конца понимает, почему он уверен в том, что стоит вкладывать свои деньги в данный проект. Однако эта уверенность имеет под собой столько знаний, опыта и предшествующих решению размышлений, что профессиональный инвестор всецело доверяет своему внутреннему голосу.

Самыми известными и богатыми инвесторами современности являются Джордж Сорос и Уорен Баффет. Состояние первого оценивается в 8,5 а второго в 62(!) миллиарда долларов. Оба финансовых гения по иронии судьбы родились в одном году (1930) и даже в одном месяце (августе).

Значимость диверсификации активов в портфеле инвестора.

Диверсификация активов - это техника инвестирования, которая позволяет снизить риск инвестиций путем распределения активов по разным инвестиционным инструментам, отраслям промышленности и другим категориям активов. Диверсификация нацелена на максимизацию прибыли от инвестиций в активы, находящиеся на одном уровне, но по-разному реагирующие на то или иное событие. Однако, большинство профессиональных инвесторов соглашаются с тем, что применение диверсификации активов не гарантирует защиту от убытков, а диверсификация – это один из самых важным компонентов долгосрочного финансового успеха.

При инвестировании инвесторы сталкиваются с двумя видами риска:

(Не)диверсифицируемые риски, или системные риски. Это риски, которые влияют на все активы, и не могу быть сокращены с помощью диверсификации. Такими рисками можно назвать политическая нестабильность, катаклизмы, войны, инфляционные риски и другие.

Диверсифицируемые риски, или несистемные риски. Эти риски могут быть сокращены с помощью диверсификации. Такие риски относятся к отдельно взятой компании, отрасли, рынку, стране.

Зачем нужна диверсификация активов

Допустим, у вас есть портфель акции авиакомпании. И вдруг работники этой компании объявляют забастовку. Естественно, цена вашего портфеля резко падает. Чтобы предотвратить падение, нужно было купить акции компании железных дорог, так как пассажиры из-за отсутствия вылетов пересядут на поезда, а акции ЖД компании вырастут.

Однако вы не можете диверсифицировать риски, которые могут повлиять одинаково на обе компании. Может произойти событие, которое уронит цену обеих компаний. В этом случае говорят что акции авиакомпании и ЖД-компании коррелируют, то есть взаимосвязаны. Но, чтобы достичь большей диверсификации, нужно покупать акции не только из разных компаний, но и из разных отраслей.

Кроме отраслевой диверсификации, важно использовать диверсификацию по разным видам активов. Например, покупать акции и облигации, одной компании. Так, цена этих разных видов активов может по-разному отреагировать на одно и тоже событие.

Таким образом, многоуровневая диверсификация активов позволяет снизить некоторые риски и снизить рыночные колебания за счет уравновешивания разных типов активов. Но в инвестировании не стоит полагаться на одну только диверсификацию, потому, как утверждают опытные инвесторы, гарантий от убытков она не дает.

Диверсифицируемые риски, или несистемные риски. Эти риски могут быть сокращены с помощью диверсификации. Такие риски относятся к отдельно взятой компании, отрасли, рынку, стране.

Определение риска инвестиций и пирамида рисков.

Многие слышали о концепции, которая гласит, что чем больше риск несет инвестор, тем большее вознаграждение он может получить за свой риск. То есть риск пропорционален вознаграждению за риск. Однако, многие инвесторы не могу адекватно оценить какие риски может понести их личный портфель инвестиций.

Концепция вознаграждения за риск. Основная концепция, лежащая в основе определения вознаграждения за риск. Когда вы вкладываете деньги в активы, вы несете определенные риски и соответственно рассчитываете получить назад деньги плюс соответствующее вознаграждение. Вознаграждение, которое вы получаете от инвестиций, это компенсация за понесенный риск, так как деньги вы можете не получить назад. В теории, чем больше риск, тем большую компенсацию вы должный получить за риск, а чем меньше риск, тем компенсация будет меньше.

Определение степени риска, который вы готовы понести. Каждый для себя сам определяет степень терпимости к риску, поэтому определиться с риском бывает очень сложно. Существуют две вещи, которые помогаю с этим справиться и определиться.

1. Временной горизонт инвестиций. Когда вы инвестируете деньги, нужно определиться на какой срок вы их инвестируете. Нужно определить для себя когда вы хотите забрать деньги назад, от этого будет зависеть степень вашего риска.
2. Объем потерь, которые вы готовы понести. Чем больше у вас денег тем больший риск вы готовы понести. Объем потерь важен при определении степени риска, чтобы понять какой объем средств вы готовы потерять и соответственно определить свою терпимость в риску.

Пирамида инвестиционных рисков.

Эта модель вашего портфеля позволяет определить положение ваших активов внутри портфеля по уровню рисков, которые вы несете и уровень вознаграждения за риски. Пирамида рисков состоит из трех частей.

1. Основание пирамиды. Самая широкая и большая часть пирамиды. Здесь находятся наименее рискованные активы, которые вы не можете потерять ни при каких обстоятельствах, но и вознаграждение за риск будет минимальным. Потеря этих активов крайне нежелательна
2. Середина пирамиды. Часть среднего размера, которая содержит активы со средним риском с средней доходностью, активы этой части пирамиды более рискованны, чем у основания и могут приносить стабильный средний доход. Активы этой части находятся в относительной безопасности и их потеря нежелательна.
3. Вершина пирамиды. Это самая маленькая и рискованная часть пирамиды. Эти активы не страшно потерять и они никак не повлияют на ваше состояние, но при удачном стечении обстоятельств могут принести большую прибыль. Этими активами можно легко распоряжаться, поэтому их потеря не давит на психику и позволяет не продавать их сразу даже, если рынок падает.

Каждый инвестор может подстраивать пирамиду под свои предпочтения, менее или более рискованно. Пирамида позволяет наглядно посмотреть и составить свой индивидуальный портфель, основываясь на уровне риска отдельных ее частей. Более рискованные инвесторы увеличивают вершину пирамиды, уменьшая основание, менее рискованные наоборот, сокращают вершину и увеличивают основание.

Важно, чтобы инвесторы понимали смысл риска и концепции вознаграждения за риск. С этим знание любой инвестор может просчитать риски портфеля, которые подходит именно для него, учитывая свою терпимость к риску, срок инвестирования, количество денег, которые готовы потерять и желаемое вознаграждение за риск.